兴证国际最新研报显示，康哲药业（00867）凭借独家产品和创新产品的强劲增长动力，未来盈利前景看好，该机构维持康哲药业“买入”评级，并上调了公司2025-2027年的盈利预测。
主要观点摘要：
- 业绩稳步增长：康哲药业2025年上半年营业收入同比增长10.8%，归母净利润同比增长3.4%,符合市场预期。
- 独家与创新产品助力增长：国家采购政策影响减弱，独家和品牌产品销售强劲，创新产品占比显著提升,推动公司整体业绩增长。
- 创新成果不断落地：公司创新药布局加速，多款新药即将上市,预计将带来新的增长点。
- 皮肤健康业务分拆上市：公司计划通过分拆上市德镁医药,进一步释放该业务线的独立价值。
风险提示：报告中也提到了集采政策、产品上市进度、商业化效果、海外拓展、费用控制及行业政策变化等潜在风险。
