中金研报指出,美国9月份的消费者价格指数（CPI）数据表现温和，环比上涨0.3%，同比上升至3.0%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.0%，均低于市场预期，具体来看，房租和二手车价格的下降对整体通胀数据产生了较大影响，显示出相关需求减弱的迹象，这一现象可能与特朗普政府限制和驱逐移民的政策有关。
受关税影响的商品价格涨跌不一,但价格上涨的速度和幅度低于中金此前的预期，这表明终端需求较为疲软，企业难以将关税成本完全转嫁给消费者，服务通胀依然保持坚挺。
基于这些通胀数据,中金认为美联储有理由继续实施降息政策，考虑到劳动力市场存在的下行风险，中金预计美联储可能在10月和12月分别下调联邦基金利率25个基点。
