【钢材周报】原料端强势，钢市易涨难跌

【钢材周报】宏观预期提振，原料强撑钢价，市场震荡偏强

摘要

本周,在美联储降息预期落地后，市场焦点转向国内经济，国内8月经济数据表现不一，房地产市场表现疲软，工业增加值回落，失业率上升，市场普遍预期将有更多托底政策出台，宏观层面成为本周钢市波动的主要驱动力，供需层面影响有限。

产业分析

铁水产量稳定在240万吨以上,钢厂在保持正现金流的情况下，减产意愿不强，原料端价格因此保持高位震荡，当前钢材市场仍处于成本定价逻辑，原料端强势，钢材价格易涨难跌。

市场展望

下周,宏观政策预期仍是市场上涨的主要动力，但供需矛盾仍存，预计节前钢材市场将震荡偏强运行，关注螺纹2601合约能否突破3200元/吨，热卷2601合约能否突破3450元/吨。

关键风险提示

• 上行风险：国内超预期刺激政策出台，原料端供给不及预期。
• 下行加速信号：累库斜率陡增、出口数据恶化。

现货市场

本周,螺纹钢价格反弹10-50元/吨，热卷价格基本持稳。

螺纹钢

• 供给：螺纹钢产量下降，长流程和短流程减产。
• 需求：需求边际好转，建筑工地资金到位率上升。
• 库存：轻微去库，库存同比高出184.82万吨。

热卷

• 供需：热卷产量回升，需求改善有限。
• 库存：轻微累库，库存同比高出296.69万吨。

本周,宏观预期提振，原料端强势，钢价震荡偏强，下周，关注政策预期和供需变化，预计市场将继续震荡运行。