国泰海通最新研报显示,对威高股份（01066）维持增持评级，并上调了其目标价至8.76港元，基于公司2025年上半年业绩及未来发展预期，分析师下调了2025至2027年的每股收益预测，但依然看好其长期增长潜力。
以下是国泰海通对威高股份的主要观点：
业绩稳定，结构优化
尽管威高股份2025年上半年销售收入与去年同期持平,达到66.4亿元，但经调整归母净利润同比下降6.1%，主要归因于部分产品价格下调和新产品的市场推广投入，尽管如此，公司药品和骨科产品线表现强劲，带动整体业绩增长。
产品线稳健增长，骨科和药品板块引领
通用医疗器械板块收入基本持平,主要产品如输液器、留置针等价格稳定，销量略有增长，药包板块收入保持稳定，预灌封注射器和自动注射笔销量显著增长，骨科板块收入略有下降，但分部溢利大幅增长，脊柱和关节产品均表现良好，介入板块和血液技术板块也实现了稳定增长。
高分红政策，股东回报持续
威高股份一直重视股东回报,现金分红比例长期维持在30%以上，2023年全年分红比例提升至40%，2024年末期股息更是提升至全年50%，2025年中期分红计划维持50%的比例，体现了公司对股东回报的承诺。
风险提示
尽管前景乐观,但分析师也提醒，新品市场推广可能不及预期，以及市场竞争加剧可能对公司业绩带来风险。
国泰海通维持对威高股份的增持评级,并给予其8.76港元的目标价，看好公司未来的发展潜力。
